Soyons honnêtes, ce n’est pas l’été que les investisseurs de SaaS (Software as a Service) avaient imaginé. Les fabricants de puces (NVIDIA) ont immédiatement tiré profit de l’intelligence artificielle après le lancement de ChatGPT. Les grandes entreprises de cloud (Amazon, Microsoft, Google) ont vite emboîté le pas.
"Ok bigfish, mais les applications utilisant l’IA seront sûrement les prochaines à exploser, n’est-ce pas ?"
En se basant sur les résultats du premier trimestre, c’était précisément FAUX. De nombreuses entreprises ont bien atteint ou dépassé les attentes de chiffre d'affaires trimestriels, mais les prévisions futures ont gâché la fête.
La liste des déceptions est longue : Salesforce, UiPath, Veeva, MongoDB et bien d’autres. Toutes partagent un point commun : des prévisions annuelles révisées à la baisse, voire largement inférieures aux attentes.
Mais comment expliquer cela ? Voici quelques hypothèses :
- Ça prend du temps : Peut-être avons-nous simplement été trop enthousiastes, et les premiers impacts de l’IA sont à nos portes.
- Dépenses ailleurs : Alors que les entreprises tentent de tirer pleinement parti de l’IA, elles peuvent privilégier des projets de développement internes, laissant ainsi moins de budget pour les applications disponibles actuellement sur le marché.
- Fin des avantages compétitifs : De même, la capacité de l’IA à créer des applications internes via la programmation pourrait réduire à néant les avantages concurrentiels des entreprises SaaS. Peu probable, mais pour les applications les plus basiques, cela pourrait être une préoccupation légitime.
- Autre chose : Une élection à venir, une récession imminente, une météorite prête à s'abattre... Parfois, il est impossible de dire pourquoi les choses se déroulent comme elles le font.
Quelle que soit l’explication, cela nous rappelle une leçon importante : l’avenir n’est PAS garanti. Comment naviguer en sachant cela ? Assurez-vous d’avoir des liquidités de côté, vivez en dessous de vos moyens, et abordez les marchés avec vos chakras ouverts.
En suivant ces conseils, à long terme, vous pourrez affronter ces surprises désagréables avec beaucoup plus d'aisance et de sérénité que vous ne l’auriez imaginé.
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Baptiste Martin
Baptiste est rédacteur chez bigfish investing. Spécialiste de la modélisation financière, Baptiste scrute chaque mois les comptes de centaines d'entreprises pour n'en garder que la crème de la crème.
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